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王 可｜ 中泰機(jī)械首席

海外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有韌性，消費(fèi)者信心回升強(qiáng)勁。美國(guó)6月消費(fèi)者信心指數(shù)109.7，超市場(chǎng)預(yù)期；加拿大零售額在4月強(qiáng)預(yù)期1.1%環(huán)比增長(zhǎng)上，5月份增長(zhǎng)0.5%，證明消費(fèi)韌性；伴隨能源危機(jī)持續(xù)緩解， 6月歐洲消費(fèi)者信心指數(shù)達(dá)到98.9144，接近俄烏沖突爆發(fā)前水平；2023年以來日韓消費(fèi)者信心也在持續(xù)回升。

美元加息周期尾聲，人民幣貶值趨勢(shì)持續(xù)，出口鏈有望反彈。預(yù)計(jì)全球通脹水平將逐步回落，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲，并實(shí)現(xiàn)終端利率目標(biāo)；隨著國(guó)內(nèi)疫情管控放開，人民幣走勢(shì)延續(xù)貶值趨勢(shì)，我們預(yù)計(jì)出口鏈有望反彈。

消費(fèi)設(shè)備行業(yè)觀點(diǎn)：我們預(yù)期2023年消費(fèi)設(shè)備出口賽道有望加速增長(zhǎng)，估值和業(yè)績(jī)有望迎來戴維斯雙擊。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情防控不及預(yù)期；國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策不確定性風(fēng)險(xiǎn)；海外出口不及預(yù)期；匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)；相關(guān)標(biāo)的業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；研究報(bào)告中使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)規(guī)模測(cè)算偏差風(fēng)險(xiǎn)。

本文源自券商研報(bào)精選